2023年1月

本文介绍两个无脑的可转债轮动策略。关于可转债的基本知识可以参考“可转债学习笔记”。1、可转债的估值问题所有的轮动策略，基本都遵循这个模式：配置同品种中低估的标的，在一定期限后调出高估的标的，再调入低估的。那么针对可转债的低估和高估怎么来界定呢？可转债的估值其实是两方面的：一个是其纯债价值；一个是其转股价值。更具体的分析可以参考“可转债轮动策略简析”。对于纯债价值来讲，直观地，其转债价格不能太高。太高了（比如超过110元），到期收益率为负的，纯债价值也就是负的。所以，从纯债价值...